【投资观察】市场对短期内降准预期升温

2020-08-27 浏览(99) 评论(1) 当前位置:首页>财经>【投资观察】市场对短期内降准预期升温

协同博勤金融集团行政总裁曾永坚

中国近期发布的11月份经济数据,初步反映整体经济增速下行压力暂时放缓。尽管当前要判断中国经济已由低谷回升企稳仍属尚早之言,但若果12月数据能延续企稳势头,这样第四季中国经济增长有望达至6%水平;连同市场近期对人民银行可能于新年前后降准的预期升温,激励A股昨天上升。

继11月制造业采购经理指数(PMI)表现给予市场惊喜后,中国11月份重点宏观经济数据按月大幅好转。根据国家统计局的数据,当月工业增加值及零售增长按年分别升6.2%与8%,两者皆优于市场预期兼创最近五个月新高,而今年首十一个月固定资产投资则增长5.2%,符合市场预期。

消费续高于投资增长

【紅籌國企/窩輪】中軟強勢股回調可留意

中美已就第一階段貿易協議意見達成一致,對昨日A股及港股都有正面的刺激作用。上證綜指重返3,000關,收報3,022點,仍升38點或1.27%。至於這邊廂港股亦再度發力炒上,收報27,844點,升336點或1.22%,主板成交增至1,053億多元。港股升勢擴大,觀乎有表現的中資股也告增多。事實上,國家發改委新聞發言人孟瑋於新聞發佈會上表示,明年在交通基礎設施領域上,將對標「十三五」規劃確定任務目標,加快補齊交通基礎設施短板,多隻中資基建股昨日便備受追捧,尤以中國中車(1766)漲5.04%最悅目。

11月份全国规模以上工业增加值的实际表现优于市场预期的增长5%,增速按月加快1.5个百分点;社会消费品零售总额3.81万亿元人民币(按年增长8%),较10月份加快0.8个百分点,增幅高于早前市场预期的7.6%增幅。相关数据展示,在内需中,消费增长继续高于投资增长,意味内需结构继续优化。

11月工业及零售领域反映,部分原因属前者受季节因素所推动,后者受惠双11因素。此外,中央前期一直积极推行的财政及货币政策发挥效应,亦属推动整体经济呈现回稳迹象的原因。值得留意的是,总体经济仍待需求端发力来支撑,制造业投资反弹尚需时间,这方面取决于出口、消费及对经济的信心;至于基建投资则依赖宏观政策加力。

货币政策有需要配合

由此反映,中央需要继续加力于财政政策特别于基建投资方面,而货币政策则需配合更积极的财策,加大疏通货币政策传导力量,降低实体经济融资成本,以利激发微观主体活力。(笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份权益)