电银付小盟主(www.dianyinzhifu.com):谷燕西:比特币ETF的推出 将成为历久大牛市的催化剂吗?

在我对美国加密数字金融市场在2021年的生长的十个展望当中(“2021年,美国加密数字金融市场生长的十个预判”),其中的一个展望是基于比特币的ETF申请会再次提出,而且这次通过的几率要大于此前。但美国市场中此方面的生长比我预期的还要快。在2020年12月31日,VanEck再处再次提出建立比特币ETF的申请。它在此前就提出过建立ETF的申请,但于2019年10月撤回了建立ETF的这个申请。预计在2021年,除了VanEck之外,会有更多的机构提出申请建立比特币ETF。

现在在比特币市场中,已经有众所周知的灰度的比特币信托份额供生意。但这个信托的成本异常高,它收取2%的治理费。另外,在其二级市场的生意中,这个信托份额并不能是准确地同比特币的现价同步。现在由于市场中对比特币的高度的需求,以是灰度信托份额的生意有异常高的生意溢价。因此对于通俗投资者来说,灰度的比特币信托并不是一个好的获得比特币的方式。

ETF是异常适合通俗投资者的生意产物

比特币现在的单价价钱已经是3.3万美元一枚。这样的价钱让通俗的投资者很难直接持有。另外,能够提供比特币现货生意的生意场所也有限。这些因素使得通俗投资者无法方便地持有比特币。若是将比特币做成ETF的形式刊行, ETF的单价可以做的对照合理,而且它会在更多的生意场所举行生意流通。ETF的治理成本低,通常在千分之几,这些因素就异常有利于通俗的投资者持有比特币。

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ETF是现在已经是广为接纳的生意产物。它被广泛地应用于代表种种底层资产,包罗黄金,石油和行业。因此基于比特币刊行ETF是市场中异常自然的选择。

比特币ETF被批准的几率增大

在已往的两三年中,一直有申请偏向SEC申请建立比特币ETF。但SEC一直拒绝批准这样的ETF的建立。在最近几回的拒绝批复当中,SEC给出的理由是申请方无法保证市场比特币的市场价钱不被操作以及比特币并没有合适的托管机制。最近随着比特币价钱的高涨,美国机构投资者对比特币的增持,美国金融市场对比特币托管服务的加倍健全以及特别是现任SEC主席的离任,所有这些因素都促使市场再次提出建立此ETF的申请。现在的申请应该比以前有更大的通过几率。

会有更多的建立比特币ETF的申请

若是第一个基于比特币的ETF被批准建立,那么市场中一定会泛起很多家建立比特币ETF的申请。比特币ETF这个产物的远景对于市场来说异常显著。现在对这个产物的限制只是羁系的拒绝。若是羁系一旦最先批准这个易产物的建立,市场中一定会有更多的机构最先申请设置这个产物。在这个方面,这个产物会异常类似于比特币衍生品的生意和整理牌照。在2017年7月, CFTC首先给予LedgerX以加密数字钱币衍生品的生意和整理牌照。几天之后,CME和CBOE就最先申请比特币期货的生意允许。 CME和CBOE之以是能够迅速地最先这样的申请,是因为它们已经知道这些产物的市场吸引力,而且唯一的障碍就是羁系的态度。现在既然羁系最先批准这样产物的设立,以是CME和CBOE就在第一时间最先申请提供同样的服务。在2017年12月,这三家公司就最先提供比特币的衍生品生意服务。时至今日,CME已经成为比特币衍生品的最大生意所之一。基于比特币的ETF的产物的情形也一定会云云。在首个比特币ETF产物被批准之后,一定会有更多的此类ETF设立,因此也一定会吸引市场中的大量资金用于购置比特币。

比特币ETF会促使比特币价钱的增进

若是我们将比特币ETF同其他的ETF对比一下,我们就能看出,比特币ETF一定会受到市场的迎接。比特币通常被比喻为数字黄金。而基于黄金的ETF是异常受迎接的生意产物。黄金ETF所拥有的黄金数目也成为全球拥有黄金数目最多的几个机构之一。譬如SPDR的黄金ETF。SPDR的黄金ETF在美国,新加坡,香港和日本等地的生意所都有生意。这就极大方便了这些区域的通俗投资者通过购置这个ETF来间接持有黄金。若是基于比特币的ETF刊行,其受市场迎接的水平应该会加倍强于黄金的ETF。对于比特币ETF的刊行方来说,这是一个异常有利可图的营业。