皇冠登1登2登(deng)3:《大行报【bao】告》大摩:长实(01113.HK)售(shou)飞机租赁业务 减负债对未来派息正面

摩根士丹利发表研究报告指,长实集团(01113.HK)   附属宣布出售飞机租赁业务,涉及合共125架飞机,总代价约331亿元,预期交易利润超过13亿元,交易估值为2019年市盈率的29倍。

该行估计,长实过去五年的处置利润上,每年现金流回报为约10%,估计财表上的透明负债率将从2021年上半年的23%,,

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,下降至15%。


大摩指出,飞机租赁占长实经常性收入总额约8%至10%,占总利润约4%,预期近期收购的170亿元基础设施资产,交易可于明年上半年完成,明年EBIT料达40亿元。大摩认为退出飞机业务将令长实经常性收入更加稳定,在利率上升的环境下降低负债率,对未来的股息、回购和购买其他经常性收入业务更有利,予目标价54元,评级「增持」。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2021-12-24 12:25。)